BOB科创板月报：本月 29 家公司创出历史新高 超 26 亿北向资金涌入“半导体 + 高端装备”行业

发布时间：2022-12-06 丨 浏览次数：

　　BOB如上图，11 月市场各部分汇总，上证 50 与沪深 300 居前，科创 50 和创业板 50 指数排名居末位。

　　如上图所示，11 月份科创板内部分化继续，高端装备行业跌幅居前，芯片、生物医药行业表现较好。

　　限于篇幅，我们列出 11 月涨跌幅榜各前五名。上表可见，科创板涨幅前列中医药行业居多，其中前两名的热景生物与前沿生物都与新冠检测有关。跌幅榜中，*ST 紫晶和 *ST 泽达都受到监管处罚，投资者要注意风险。

　　如上图所示，11 月份市场创历史新高公司分布中（本文剔除上市半年内的新股，下同），科创板数量高于创业板与北交所。值得注意的是，上文曾经提到科创 50 指数在 11 月份表现不佳，两个数据之间看似矛盾。其实不然，首先 1）科创 50 并不能代表全体科创板公司，2）板块整体表现强弱与结构性存在大量投资机会两者并不矛盾，也可能共存。

　　上图可见，本月期间创出历史新高的公司共有 29 只，按照行业分布来看其中半导体最多，其次是电网设备、航空装备等。

　　考虑到申万细分行业数量众多，我们选取了涨跌幅榜各前五位统计本月北向资金净流入。可见，半导体 + 软件 + 高端装备流入较高，相对应的医药行业和光伏设备处于垫底。

　　上图可见，本月北向资金净流入与市场表现存在一定背离，上文提到行业层面半导体流入最高，但这里可以看到其中半导体公司存在一定跌幅。同时，净流入垫底的几家公司中，涨幅反而较为理想，比如东方生物和晶晨股份。很显然，投资者需要全面评估公司所在行业及自身业务发展前景，不能简单粗暴地依赖单一数据 / 信号做出投资决策。

　　上图可见，11 月 wind 数据显示，科创板公司 ESG 评分变化经过统计行业分布，半导体行业最高，高端装备其次。这里值得注意的是，同样是大医药行业，医疗器械居第二，而同时医疗服务（CRO）、化学制药处于末，可见分化趋势持续在科创板内部酝酿。

　　上表可见 11 月内 ESG 评分变化较为显著的公司，本文这里分别流出榜首榜尾各 5 家公司。其中值得注意的是，两家 *ST 公司因受到处罚评分下降在情理之中，另一家 CRO 公司美迪西也在列，与前文行业层面医疗服务行业评分下降显著相对应。

　　根据 Wind 数据，目前市场共有投资于双创（科创板 + 创业板）的公募基金产品 46 只，BOB其中科创板 14 只，创业板 19 只，双创 50 指数 13 只。

　　如上图所示，截止 11 月 30 日所有公募基金 ETF 中投向科创板的比率在 47%，如果加上双创 50 指数相关 ETF，BOB实际比率会更高。

　　考虑到市场涉及双创的公募 ETF 数量众多，本文根据 同一基准指数的产品，取本月涨跌幅前两名 的原则，列出了全市场范围内符合的 ETF 基金。这里我们应该发现，

　　1）当前市场投资工具日趋完善，科创板 + 创业板相应 ETF，已经从指数整体层面细化到规模、风格、行业等因子。仅凭科创 50、创业板指来简单粗暴评价 / 投资的时代早已一去不复返。BOB

　　2）同一基准指数的各家 ETF 基金收益率各有千秋，而且并不是与规模呈现简单的正比或反比关系。

　　如上图所示，当前科创板 / 创业板处于溢价状态，但最近半个月以来，科创板相对创业板估值溢价有所下降。

　　上图可见，最近一个季度以来科创板内部行业估值变化中，以科创生物细分行业变化最大。其背后是科创生物指数（000683）行业分布中，按照申万行业分类来看医疗器械比重最大，同期医药行业中也以器械反弹较多。

　　如上图可见，11 月全 A 范围 IPO 统计中，BOB数量和金额层面创业板居首，科创板在金额上达 18%。

　　如上表所示，BOB11 月份科创板 IPO 公司共有 5 家，本文按照募集金额降序排列给出列表。

　　如上图所示，11 月全市场范围行业分布较为分散，排名第一的医疗服务只占到 13%，而科创板 11 月份 72% 为半导体行业。

　　根据 wind 数据，（截止 2022 年 12 月 4 日）目前科创板已发行未上市的公司，一共有 4 家，如下表：

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